光纤光缆市场信息解读

近期国内光纤光缆市场重磅消息纷纷登场。首先主要光纤光缆企业的半年报均已发布完毕。数据显示，代表光纤光缆行业的八家上市企业，半年营收同比上涨的企业有五家，其中实现双位数增长的有四家；营收超过100亿元的企业有三家，其中两家企业超200亿元。更为重要的是，八家企业全部实现了盈利，富通信息更是“扭亏为盈”。从报表发布的信息中可以看出八家企业的平均归母净利润率为5.19%，说明光纤光缆行业的利润率普遍偏低，全行业降本增效的经营目标依然在路上。半年成绩单总体展现了行业持续好转的积极信号，但也透露了部分企业经营能力还需要持续提升。

光纤光缆行业内第二条比较重要的市场信息是，2022年9月16日中国电信发布引入光缆（2022-2023年）集中采购项目货物招标资格预审公告，计划采购引入光缆总量为250万芯公里。

第三条消息是中国移动非骨架带状光缆开标。中标企业的具体相关数据如下图所示，基本符合预期。

从以上数据可以看出，虽然光纤价格国内外公开市场都有大幅上涨，中国移动还是继续下调了最高限价。说明了中国光纤光缆市场买方对国内市场的控制能力非同一般。进而也会影响国际市场光纤光缆的价格。但原材料上涨带来光纤价格的上涨事实也不能视而不见，建议增加光纤的价格进行光缆结算价格的联动，合理调整结算价格，争取买卖双方实现共赢。此次非骨架带状光缆头部企业的中标份额基本保持稳定态势，报价也普遍高于第二梯队的报价。在接近成本的限价约束下，各家报价均比较理性，报价普遍接近限价，平均折扣率为93.34%，中标加权折扣率达94.31%，凸显光纤光缆厂家之间的竞争更趋于理性，有利于产业链的可持续和谐发展。

第四条消息，美元对人民币的汇率持续走强，已经冲破7元的关口。而美联储持续激进加息，市场资金会进一步追逐美元避险，加剧全球资本市场的波动。对购买进口光纤生产光缆以及进口光棒和光纤的原材料的厂家，人民币结算价格会上升，无疑资金成本会进一步加大。出口光纤的厂家以美元结算的价格会走低，挤压利润空间。

根据国家统计局的数据，8月份国内光纤光缆生产持续保持稳定。

最后一条消息，中国移动方面日前表示，2020-2022年是投资高峰，资本开支分别为1800亿、1836亿、1852亿。2022年是三年投资高峰的最后一年，如无重大特殊事项，2023年起资本开支不再增长，并呈现逐渐下降的趋势，三年后资本开支占收比降至20%以内。其实早在在今年3月举行的2021年年度业绩发布会上，杨杰董事长就表示，从2023年开始，中国移动5G投资会呈逐步下降的趋势，公司总CAPEX同样也会逐步下降，要确保公司投资的每一块钱都要花在刀刃上。光纤光缆的用量也会随5G建设高峰的过去而趋于稳定。

光纤光缆是耐用品，不是日常耗材，设计和实用寿命都能到25年左右，大规建设之后会有一定的稳定期，这是符合客观规律。但市场汇率的波动，原材料价格变化，市场变化、竞争格局的变化等等因素都会给行业带来很多风险。多元化经营、创新、自律、开拓光纤光缆新的应用如光纤传感等也许就是半年报靓丽的企业们经营的致胜法宝。